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1、內(nèi)部收益率,就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
2、如果不使用電子計(jì)算機(jī),內(nèi)部收益率要用若干個折現(xiàn)率進(jìn)行試算,直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個折現(xiàn)率。
3、內(nèi)部收益率,是一項(xiàng)投資可望達(dá)到的報(bào)酬率,是能使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
4、 公式 (1)計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)(p/A,F(xiàn)IRR,n)=K/R; ?。?)查年金現(xiàn)值系數(shù)表,找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個系數(shù)(p/A,i1,n)和(p/A,i2,n)以及對應(yīng)的ii2,滿足(p/A,il,n) >K/R>(p/A,i2,n); ?。?)用插值法計(jì)算FIRR: (FIRR-I)/(i1—i2)=[K/R-(p/A,i1,n) ]/[(p/A,i2,n)—(p/A,il,n)] 若建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量,則財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程為: 首先根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定一個初始折現(xiàn)率ic。
5、 2、根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNpV(i0)。
6、 3、若FNpV(io)=0,則FIRR=io; 若FNpV(io)>0,則繼續(xù)增大io; 若FNpV(io)<0,則繼續(xù)減小io。
7、 (4)重復(fù)步驟3),直到找到這樣兩個折現(xiàn)率i1和i2,滿足FNpV(i1) >0,F(xiàn)NpV (i2)<0,其中i2-il一般不超過2%-5%。
8、 (5)利用線性插值公式近似計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。
9、 其計(jì)算公式為: ?。‵IRR- i1)/ (i2-i1)= NpVl/ │NpV1│+│NpV2 │ 注:│NpV1│+│NpV2 │是指兩個絕對值相加。
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