頂級牛數(shù)據(jù)(從基金排名中挖掘?；恼_方法)

基金排名對理財選基金有用嗎？個人觀察真的很有用。

與機構投資者相比，個人投資者在精力、研究深度、研究廣度、跟進頻率等方面都處于劣勢，更不用說他們在投資中對部分個人的認知盲區(qū)和偏見。

機構投資者，利用平臺的投研人員，往往可以更多的了解優(yōu)秀公司和黑馬公司，提前布局一些機會。

基金排名提供了一種賽馬機制。做對了，更符合當前市場策略的基金，適應當前市場趨勢的基金，都會名列前茅。

這種排名靠前的趨勢不會在3-5天內結束。根據(jù)名單選擇基金，買了，就可以搭順風車。

當然沒那么簡單。指數(shù)要考慮估值，行業(yè)指數(shù)是否處于上升趨勢。主動型基金要考慮管理的基金經理是否可靠，基金經理的平臺是否足夠好。

我觀察了半年，發(fā)現(xiàn)一個研究主動型基金的大佬在管理基金組合的時候也有類似的套路，效果不錯。

榜單:鄭澤宏，后起之秀中生代基金經理

最近市場上的一些行業(yè)也有所升溫?；鹋判邪竦谝幻呀洷灰粡埿旅婵兹〈?截至5月28日)——中生代華夏基金后起之秀基金經理鄭澤宏，其基金收益率近一年達到146.17%。

圖:主要管理基金產品華夏能源的創(chuàng)新表現(xiàn)

數(shù)據(jù):截至2021年5月28日。

鄭澤宏現(xiàn)任華夏基金投資研究部高級副總裁，財政部財政科學研究所經濟學碩士。2012年6月加入華夏基金管理有限公司，歷任投研部研究員、基金經理。

作為華夏能源的大哥，鄭澤宏對以新能源汽車為代表的核心制造業(yè)有著深入的研究和了解。此外，他還在紡織服裝、造紙輕工、電子設備新能源等領域做了大量研究，有豐富的一級市場行業(yè)經驗。

從業(yè)績來看，鄭澤宏管理的三只產品均取得了優(yōu)異的投資業(yè)績。

其中管理時間最長的華夏能源創(chuàng)新就是鄭澤宏的代表作?；鹨?guī)模從2020年三季度的20.8億迅速增長至162.8億(目前也是市場上規(guī)模最大的新能源主題基金)。截至Q1年底，已有141萬個股票賬戶買入了該股。

基金規(guī)模的快速增長與其出色的業(yè)績密不可分。數(shù)據(jù)顯示，華夏能源創(chuàng)新近一年排名1/394(海通統(tǒng)計)；基金每天排名1/1529。在全市場成立一年的3031只主動股票型基金中排名第一。

鄭澤宏的選股邏輯和方法

如此傲人的業(yè)績，鄭澤宏是如何操作的？

首先，在投資風格上，他主張自上而下研究行業(yè)，自下而上研究個股。在選擇資產類別時，應采取自下而上的方式，從自由現(xiàn)金流的角度來看待行業(yè)發(fā)展和企業(yè)成長。

一方面，深耕行業(yè)趨勢，關注行業(yè)基本面的邊際變化，做出配置判斷和機會。另一方面，聚焦核心制造領域，重點關注先進制造、新能源、軍工、機械等行業(yè)，捕捉長期增長的優(yōu)質股票空。

在鄭澤洪眼里，企業(yè)不是一個整體。我們可以根據(jù)企業(yè)的生命周期創(chuàng)建現(xiàn)金流的特征分布，將公司分為項目型、產品型、平臺型、生態(tài)型四類。

而項目-產品-平臺-生態(tài)公司的演變往往對應著行業(yè)發(fā)展階段和相應的企業(yè)演變。

在行業(yè)的萌芽和爆發(fā)期，出現(xiàn)了大量的項目型公司。隨著行業(yè)進入快速穩(wěn)定發(fā)展期，百萬分之一的公司能最終形成產品能力，千分之一的產品公司能成為平臺公司(制造的極致)，百萬分之一的公司能最終進化為生態(tài)公司。

其次，在投資策略上，他主要采用“阿爾法+贏投，以成長股投資為主”。

“阿爾法”主要代表確定性高的主體。這類股票的估值一般不高，但成長性相對確定，每年都能賺到業(yè)績穩(wěn)定增長的錢。這類公司可能不會在牛市中跑贏指數(shù)，但它們可以在熊市和平衡市場中貢獻投資組合的穩(wěn)定性和一些超額收益。

贏投資是指市場上的明星投資機會，更有可能為投資組合貢獻明顯的超額收益。這類公司往往處于爆炸性行業(yè)，沒必要糾結估值問題。好的賽道是成功的一半。

鄭澤宏眼中的未來機遇——制造業(yè)升級浪潮

從整體情況來看，你如何看待中國制造業(yè)的投資機會？

從披露的數(shù)據(jù)來看，鄭澤宏目前專注于核心制造主題，主要指具有先進技術、核心競爭力和產品創(chuàng)新能力的制造業(yè)相關企業(yè)，這些企業(yè)已經成為或有望在未來成為所在領域的龍頭。涉及的行業(yè)包括但不限于機械設備、電氣設備、國防軍工、汽車、電子、通信、計算機、金屬和非金屬材料、采礦服務、輕工制造、家電、化工等相關行業(yè)。

為什么看好核心制造？目前，中國制造業(yè)面臨制造業(yè)升級的大周期機遇。

首先，從政策環(huán)境來看:近年來，與科技創(chuàng)新相關的重要政策密集發(fā)布，為科技發(fā)展提供了優(yōu)越的政策環(huán)境。

其次，從產業(yè)發(fā)展趨勢來看，中美在技術、人才、資金上的差距正在縮小。技術進步的舊周期已經走到了盡頭，因為“對手”的進步慢了下來。我們依靠強大的學習能力在技術上迎頭趕上，甚至在某些細分領域迎頭趕上。

比如以互聯(lián)網、移動互聯(lián)網、半導體、芯片為代表的這一輪技術周期，已經走到了相反的盡頭。作為一個老牌的技術龍頭，它的技術優(yōu)勢是中國正在逐漸趕上。同時，依靠強大的制造成本優(yōu)勢，中國在產品性價比上擊敗國際競爭對手。

類似于上世紀六七十年代，德國和日本的很多產業(yè)憑借成本優(yōu)勢，升級趕超了自己的制造業(yè)。以寶馬、奔馳為代表的德國汽車公司走向全球，打敗了像美國當時的汽車工業(yè)，像福特。

目前在技術進步放緩的情況下，中國的技術水平已經在很多子領域趕上了這一輪的技術領先。比如工程機械、精細化工、新能源產業(yè)鏈等。

起初，中國依靠成本、勞動力和價格優(yōu)勢搶占市場份額。現(xiàn)在，在某些領域，中國產品已經超過了海外同行，甚至出現(xiàn)了價格溢價。

具體到行業(yè)股的選擇？鄭澤宏表示，在行業(yè)爆發(fā)成長的前期，要做深入的調研，選擇未來運營非常好的公司，選擇龍頭。但是在這個階段，你選不選可能都沒有太大的區(qū)別。一旦行業(yè)經歷了低潮和洗牌，龍頭公司就會出來。無論行業(yè)是漲是跌，通過仔細研究，我們都可以選擇穿越行業(yè)周期的龍頭。

一個行業(yè)如何選擇投資介入的時機？

鄭澤宏表示，主要看對行業(yè)的了解。

比如，在鄭澤宏看來，新能源是一個周期性增長的行業(yè)。從需求來看，需求穩(wěn)定，增長較快。從供給的角度來看，是一個周期性的行業(yè)，環(huán)節(jié)很多，供給的特點是周期性釋放。所以在選擇投資點的時候，尤其是對于周期性成長行業(yè)，就是從供需上選擇一個價格不匹配的點。在那個點投資是回報率最高的時候。

如何搭上能源哥鄭澤宏的順風車？

近期旗下老基金華夏能源創(chuàng)新受限，新基金華夏核心制造混合(代碼:A類012428；C 012429)為股票型基金，主要投資于核心制造業(yè)領域，可投資港股，倉位不超過50%。

參考日本和德國的經驗，未來隨著中國人均GDP從1萬美元提升到2萬美元，一批優(yōu)質的制造業(yè)企業(yè)將會隨著產業(yè)潮流騰飛，更多的資金將會從房地產市場進入資本市場。在這樣的歷史背景下，我個人看好A市場的長期投資機會。