科技創(chuàng)新板建設(shè)近三年來，越來越多的跡象表明，海外機構(gòu)在科技創(chuàng)新板的話題已經(jīng)從最初的興趣轉(zhuǎn)向配置和投資。
今年以來，MSCI中國a股旗艦指數(shù)連續(xù)三次在季度樣本調(diào)整中大批量加入科技創(chuàng)新板公司；相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，境外投資者持有的科技創(chuàng)新板總市值和交易金額分別是去年同期的2.2倍和4.9倍；目前，科技創(chuàng)新板50指數(shù)ETF已經(jīng)在美國、英國、日本、意大利和中國香港等地上市...
“我們在世界各地的客戶認為，科技創(chuàng)新板為他們的投資組合帶來了新的投資方向。他們將科技創(chuàng)新板視為重要的投資機會，期待科技創(chuàng)新板的優(yōu)異表現(xiàn)帶動更多的投資需求。”瑞銀集團(UBS Group AG)亞太區(qū)全球市場交易主管大衛(wèi)英納爾戴爾(David Innerdale)的觀點頗具代表性。
外資的參與更加深入，更加立體。
徐伊人是東京電視臺上海分社社長助理，負責東京電視臺在上海的重要財經(jīng)新聞的拍攝和采訪。今年以來，他承擔了一項重要任務(wù)，做一個關(guān)于科技創(chuàng)新板的專題。
“東京電視臺是日本專業(yè)的主流財經(jīng)電視節(jié)目，被廣泛認為是財經(jīng)人士?！睋?jù)徐伊人介紹，自科技創(chuàng)新板開通以來，日本投資者對中國這個新市場越來越感興趣?！耙驗樗侨蚬善笔袌鲋形ㄒ灰粋€專注于科技公司上市的市場，它的誕生代表了日本投資者眼中中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的未來。由于本土需求旺盛，日本投資者并不真正了解科技創(chuàng)新板，比如如何投資？可以買什么頻道？哪些公司最能代表中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大方向？就日本媒體而言，對這樣一個節(jié)目的需求是比較強烈的?！?/p>
這種情況在科技創(chuàng)新板的上市公司中越來越多。一組數(shù)據(jù)直觀地顯示，近年來，外資對科技創(chuàng)新板公司的投資程度不僅更加深入，而且更加立體。
與海外本土投資者相比，大型跨國金融機構(gòu)已經(jīng)在迅速行動。根據(jù)Wind的數(shù)據(jù)，今年以來，境外機構(gòu)對科技創(chuàng)新板的調(diào)研頻次已達824次，遠超去年同期的340次，也超過了外資對上交所主板的調(diào)研頻次。從考察頻率來看，國際大型投行對科技創(chuàng)新板公司尤為熱衷。高盛集團和瑞銀集團(UBS Group AG)是研究熱情最高的兩家外資機構(gòu)。除了中威公司之外，還有豪普特、華峰測控、川音控股、長安新U、京豐明源、鑫源股份、蘭琪科技等多家科創(chuàng)板公司。外國投資研究的頻率很高。
除了個別調(diào)研，在2021年7月科技創(chuàng)新板開板兩周年之際，上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)舉辦了科技創(chuàng)新板兩周年國際路演(線上)。此次活動吸引了來自歐洲、美洲、亞太和中東地區(qū)100多家機構(gòu)的200多名代表。在上交所組織的科技創(chuàng)新板集體業(yè)績說明會上，國外客戶也踴躍報名。
那么國外機構(gòu)投資者和國內(nèi)投資者的問題有何異同？中微公司是海外機構(gòu)高度集中的科技創(chuàng)新板公司之一。劉曉宇董秘對《第一財經(jīng)日報》表示，自公司上市以來，海外機構(gòu)已經(jīng)開始參與公司業(yè)績說明會等機構(gòu)的調(diào)研交流活動。雖然近幾年疫情有所減少，但線下活動依然受到海外投資者的高度關(guān)注。“對比國內(nèi)外投資機構(gòu)，他們的共同點是非常熟悉公司的基本面和未來的成長邏輯。不同的是，國外的機構(gòu)投資者也會比較企業(yè)成長的外部環(huán)境。比如通過公司，他們可以了解國家和地方的行業(yè)相關(guān)政策，也有更多公司承擔的社會責任、環(huán)境責任等軟治理方面的內(nèi)容?！?/p>
“登陸科創(chuàng)板后，我們感受到了境外投資者對科創(chuàng)板參與的熱情越來越高，也深深感受到了投資者的高素質(zhì)。”據(jù)劉曉宇介紹，中威公司舉行的半年報和三季報發(fā)布會，共有500多人參加，其中不乏境外機構(gòu)投資者。未來，中微公司將加大與國外機構(gòu)投資者的深度溝通，擴大覆蓋面，讓他們更好地了解中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。
連續(xù)三個季度被MSCI旗艦指數(shù)分批調(diào)入。
縱觀機構(gòu)的調(diào)查數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，今年5月是一個重要的時間點。在今年境外機構(gòu)對科技創(chuàng)新板公司進行的824項調(diào)查中，從5月至今的半年時間里，科技創(chuàng)新板外資調(diào)查數(shù)量已達613項。
當月，5只科技創(chuàng)新板股票首次進入MSCI旗艦指數(shù)中國a股指數(shù)。此后，MSCI在8月份又分批轉(zhuǎn)讓了4只科技創(chuàng)新板股票，11月11日剛剛宣布再納入6只科技創(chuàng)新板股票。在連續(xù)三個季度的樣本調(diào)整中，沒有調(diào)出。至此，科技創(chuàng)新板已有15家上市公司進入MSCI旗艦指數(shù)。
作為全球最具代表性的被動投資指數(shù)，MSCI指數(shù)涵蓋范圍很廣。對全球股市投資具有重要的參考意義。專家指出，隨著更多的科技創(chuàng)新板股票納入MSCI，不僅會有更多的國際資金配置到科技創(chuàng)新板公司，而且科技創(chuàng)新板的國際影響力也會進一步提升。
“從開放的角度來看，MSCI納入中國科技創(chuàng)新板，代表了全球投資者對中國科技創(chuàng)新板的認可?！敝袊嗣翊髮W(xué)金融與證券研究所聯(lián)席所長趙錫軍表示，MSCI指數(shù)覆蓋全球，對全球股市投資具有重要參考意義。它具有很強的引導(dǎo)國際金融市場的能力，許多海外投資者和長期機構(gòu)投資者愿意在資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)和投資組合上跟隨MSCI。
除了MSCI，科技創(chuàng)新板也于今年年初在上交所上市。同時，富時羅素還將科技創(chuàng)新板公司列入中國a股指數(shù)系列和富時全球股票指數(shù)系列?？萍紕?chuàng)新板50指數(shù)ETF已在美國、英國、日本、意大利和中國上市。
CICC發(fā)布的策略報告預(yù)測，隨著外資a股參與率的提高，a股投資行為也在向“基本面投資”轉(zhuǎn)變。境外投資者有望在未來10年成為a股最大的機構(gòu)投資者類型，在a股機構(gòu)化進程中發(fā)揮示范作用。
股票市值和交易量同比翻了一番。
隨著資本市場對外開放的不斷深入，外資投資科技創(chuàng)新板的渠道進一步拓寬，外資投資科技創(chuàng)新板的比例也呈現(xiàn)不斷增加的趨勢。
截至今年10月底，科技創(chuàng)新板外資總市值930億元，占科技創(chuàng)新板總市值的1.9%，是去年同期的2.2倍；外資持股科創(chuàng)板流通市值達883億元，占科創(chuàng)板流通市值的4.4%，是去年同期水平的兩倍；科技創(chuàng)新板交易外資金額10692億元，占比6.6%，是去年同期的4.9倍。
第一財經(jīng)記者獲悉，CICC約80%的QFII/RQFII客戶開通了科技創(chuàng)新板交易功能，境外客戶在科技創(chuàng)新板的日均交易量占其總交易量的13%以上；約50%的中信QFII客戶開通了科技創(chuàng)新板交易功能，境外客戶在科技創(chuàng)新板的持倉市值約占境外總市值的10%。
“我們從2006年開始投資a股，科技一直是我們長期看好的投資主題之一。通過QFII和滬港通，目前我們的a股策略和大中華區(qū)股票策略都投資了科技創(chuàng)新板，我們期待未來在股票投資策略中納入越來越多的科技創(chuàng)新板投資標的?！蹦ΩY產(chǎn)管理中國區(qū)總裁王瓊輝說。
“首先，外資帶來的是增量資金，更注重長期價值投資，可以在一定程度上起到風向標的作用；其次，除了經(jīng)營指標，國際投資者提高公司治理水平，也會促進國內(nèi)企業(yè)增加相關(guān)領(lǐng)域的投資；再者，境外機構(gòu)投資者對上市公司的市場化和國際化有一定的賦能作用?！眲杂罡嬖V記者。
除了二級市場，外資也頻繁出現(xiàn)在科技創(chuàng)新板一級市場。
從科創(chuàng)板開板到今年10月底，國際投資者(QFII RQFII)參與科創(chuàng)板公司IPO，合計配資5.54億元。同期，所有QFII RQFIIs在滬市IPO中獲配5.78億元，其中科創(chuàng)板占比95.8%。
與之相對應(yīng)的是，科創(chuàng)板吸引了350多家公司上市。性能不錯。2020年，科技創(chuàng)新板實現(xiàn)營業(yè)總收入超4000億元，歸屬于母公司凈利潤500億元，同比分別增長約15%和59%。2021年前三季度，科技創(chuàng)新板上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入4839.57億元，同比增長45.08%；歸母凈利潤630.2億元，同比增長64.01%；科技創(chuàng)新板R&D總投資額達到376.68億元，同比增長40%，投資額接近2020年水平。
中信證券銷售交易部行政總裁兼董事總經(jīng)理陳家春表示，外資機構(gòu)將積極參與新股定價，通過分享其國際定價經(jīng)驗，更好地促進科技創(chuàng)新板市場與國際市場接軌，提高資本市場的價格發(fā)現(xiàn)功能?！昂Ｍ赓Y本配置比例的不斷提高，將有利于形成更加健全、完善和高效的服務(wù)于全球投資者的科技創(chuàng)新板市場?！?/p>