家族信托和保險(xiǎn)信托屬于原始信托業(yè)務(wù)，近年來(lái)隨著高凈值人群需求的增加而快速發(fā)展，是信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向。但從行業(yè)實(shí)踐來(lái)看，目前普遍存在將家族信托業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)混為一談的問(wèn)題，甚至保險(xiǎn)信托也屬于家族信托的一個(gè)范疇。事實(shí)上，保險(xiǎn)信托與家族信托有很多不同之處，主要表現(xiàn)在以下五個(gè)方面:

信托財(cái)產(chǎn)不同

保險(xiǎn)金的信托財(cái)產(chǎn)是保險(xiǎn)金的請(qǐng)求權(quán)。目前市場(chǎng)上設(shè)立保險(xiǎn)信托常用的險(xiǎn)種有終身壽險(xiǎn)和大額年金保險(xiǎn)。信托以不同的保險(xiǎn)債權(quán)設(shè)立，信托財(cái)產(chǎn)的價(jià)值和確定需要根據(jù)不同的險(xiǎn)種來(lái)確定。在終身壽險(xiǎn)中設(shè)立保險(xiǎn)信托，由于終身壽險(xiǎn)具有一定的儲(chǔ)蓄性質(zhì)，保單會(huì)隨著時(shí)間的推移產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金價(jià)值并不斷增加，因此需要將這些現(xiàn)金價(jià)值同時(shí)納入信托財(cái)產(chǎn)范疇。因此，信托財(cái)產(chǎn)的規(guī)模應(yīng)以保額計(jì)算。以大額年金保險(xiǎn)設(shè)立保險(xiǎn)信托，信托財(cái)產(chǎn)規(guī)模通常以保費(fèi)計(jì)算。但在一些年金保險(xiǎn)中，有定期收益，此外，還會(huì)有保險(xiǎn)分紅，這些也應(yīng)該計(jì)入信托財(cái)產(chǎn)。此外，還有一些特殊情況。比如在法定或者約定的情況下，保險(xiǎn)人會(huì)退還一定金額的保費(fèi)給投保人。退還的保費(fèi)不屬于保險(xiǎn)收益，但可以約定屬于信托財(cái)產(chǎn)，需要充分考慮。

家庭的信托財(cái)產(chǎn)形式豐富。目前市場(chǎng)上主流的金融資產(chǎn)和對(duì)應(yīng)的權(quán)利是貨幣基金、資管產(chǎn)品、保單等。目前，越來(lái)越多的高凈值人群選擇家族信托進(jìn)行家族財(cái)富的傳承規(guī)劃，需求逐漸多元化，委托財(cái)產(chǎn)多元化。除上述金融資產(chǎn)外，越來(lái)越多的家族信托委托人繼承非貨幣財(cái)產(chǎn)的意愿逐漸加強(qiáng)，家族信托的委托財(cái)產(chǎn)類型不斷豐富。以上市或未上市企業(yè)的股份，甚至不動(dòng)產(chǎn)、藝術(shù)品等財(cái)產(chǎn)設(shè)立家族信托的情況進(jìn)一步增多，這對(duì)家族信托受托人長(zhǎng)期穩(wěn)定地管理、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)提出了更高的要求。

設(shè)置閾值的監(jiān)管要求是不同的。

在監(jiān)管方面對(duì)設(shè)立家族信托的規(guī)模有明確要求。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2018年發(fā)布的《信托部關(guān)于加強(qiáng)規(guī)范財(cái)產(chǎn)管理過(guò)渡期信托監(jiān)管的通知》(信托函〔2018〕37號(hào))(以下簡(jiǎn)稱“37號(hào)文”)，家族信托財(cái)產(chǎn)金額或價(jià)值不低于1000萬(wàn)元。但在信托存續(xù)期間，不要求信托財(cái)產(chǎn)的價(jià)值在任何時(shí)候都不低于人民幣1000萬(wàn)元。對(duì)可能觸發(fā)信托終止條款的信托財(cái)產(chǎn)的金額或價(jià)值的限制，以雙方約定的條款為準(zhǔn)。

在監(jiān)管方面，對(duì)信托資金的設(shè)立規(guī)模沒(méi)有特別的規(guī)定和限制，但仍需符合一般信托的信托財(cái)產(chǎn)規(guī)模要求。目前行業(yè)實(shí)務(wù)中運(yùn)作的保險(xiǎn)信托的信托規(guī)模門檻通常高于人民幣100萬(wàn)元，以滿足未來(lái)財(cái)富管理和傳承的需要。此外，如果相關(guān)保險(xiǎn)合同因終止、中止、撤銷、確認(rèn)無(wú)效、被撤銷或其他原因?qū)е卤ｋU(xiǎn)金額減少，從而影響信托財(cái)產(chǎn)的規(guī)?；騼r(jià)值，或者出現(xiàn)其他可能導(dǎo)致保險(xiǎn)受益人的保險(xiǎn)利益遭受損失的情形，通常會(huì)在保險(xiǎn)信托合同中約定相應(yīng)的提前終止信托條款。

信托當(dāng)事人對(duì)設(shè)立有不同的要求。

家族信托方的監(jiān)管要求比較明確。第一，在委托人方面，“37號(hào)文”對(duì)家族信托提出了明確的定義，明確了家族信托的委托人可以是單個(gè)個(gè)人，也可以是家族；第二，就委托人與受益人的關(guān)系而言，家族信托以家族財(cái)富的保護(hù)、傳承和管理為主要信托目的，受益人為包括委托人在內(nèi)的家族成員。如果信托受益人是家庭成員以外的人，則不能視為家族信托。第三，在設(shè)定受益人的要求上，委托人不得是唯一受益人，這就明確了家族信托不能是自益信托。

保險(xiǎn)關(guān)聯(lián)方的設(shè)立除了要符合信托相關(guān)的法律法規(guī)要求外，還需要受到《保險(xiǎn)法》和保險(xiǎn)合同的約束。第一，保險(xiǎn)信托當(dāng)事人之間的利益關(guān)系。由于信托委托人是保險(xiǎn)合同的被保險(xiǎn)人，在實(shí)踐中應(yīng)符合我國(guó)保險(xiǎn)法“人身保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人在訂立保險(xiǎn)合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)被保險(xiǎn)人具有保險(xiǎn)利益”的要求；第二，受托人在保險(xiǎn)合同中的作用。保險(xiǎn)信托設(shè)立時(shí)，受托人具有多重身份，信托公司將被指定或變更為保險(xiǎn)受益人，因此可以依法享有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)和信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分權(quán)；第三，根據(jù)保險(xiǎn)合同，人身保險(xiǎn)的受益人由被保險(xiǎn)人或者投保人指定，保險(xiǎn)信托的受益人應(yīng)當(dāng)符合這一要求，但不需要與原保險(xiǎn)受益人完全一致；第四，在終身壽險(xiǎn)中設(shè)立的保險(xiǎn)信托中，被保險(xiǎn)人不能成為這部分信托財(cái)產(chǎn)對(duì)應(yīng)的受益人；第五，與家族信托不同，保險(xiǎn)信托可以是自益信托。

信任管理的特點(diǎn)是不同的。

保險(xiǎn)金對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用階段不同于其他信托產(chǎn)品，有三個(gè)需求。第一，信息披露。當(dāng)保險(xiǎn)合同約定的保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，應(yīng)確保受托人(即保險(xiǎn)單的新受益人)及時(shí)了解相關(guān)信息。信托合同約定的受益人能夠通知受托人并積極提供理賠所需的全部證明材料，協(xié)助受托人辦理理賠事宜；二是在信托文件中明確規(guī)定理賠資金進(jìn)入信托賬戶的流程要求。保險(xiǎn)合同約定的保險(xiǎn)事故發(fā)生后，受托人應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)合同向保險(xiǎn)人提交理賠申請(qǐng)。受托人以外的人通知保險(xiǎn)人發(fā)生保險(xiǎn)事故的，保險(xiǎn)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)書面通知受托人；第三，理賠款到賬后的信托財(cái)產(chǎn)管理要求。受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分，實(shí)際上并非始于信托初始階段，而是在保險(xiǎn)事故發(fā)生、理賠資金進(jìn)入信托專用賬戶后，受托人依據(jù)信托合同履行管理職責(zé)，包括但不限于信托資金的投資運(yùn)用、賬戶管理、運(yùn)營(yíng)維護(hù)、清算分配，以及提供或出具必要的文件配合受托人管理信托財(cái)產(chǎn)。這也對(duì)受托人的長(zhǎng)期穩(wěn)定管理能力提出了更高的要求。

家族信托對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分，在信托成立并完成相應(yīng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入信托的確認(rèn)程序后開始。但是，由于家族信托的特點(diǎn)，對(duì)相應(yīng)的管理和運(yùn)用提出了更高的要求。一是客戶對(duì)信托財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，家族信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用應(yīng)與事先確定的委托人風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致；第二，家族信托利益分配的流動(dòng)性要求。由于需要在財(cái)富傳承中發(fā)揮重要作用，家族信托的定期分配、有條件分配和臨時(shí)分配條款通常設(shè)置較為全面，要求利益分配具有流動(dòng)性，要求受托人進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，保證利益分配的流動(dòng)性要求。第三，家族信托對(duì)非貨幣財(cái)產(chǎn)的管理有專業(yè)性要求。由于信托財(cái)產(chǎn)種類繁多，信托生效后受托人開始管理運(yùn)用貨幣資金、理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等金融資產(chǎn)，或公司股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、藝術(shù)品等復(fù)雜資產(chǎn)。其復(fù)雜性和專業(yè)性較高，受托人的受托能力和綜合實(shí)力非常重要。需要根據(jù)不同資產(chǎn)的不同階段進(jìn)行管理，以達(dá)到家族信托財(cái)富規(guī)劃和傳承的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。

保險(xiǎn)信托與家族信托的業(yè)務(wù)交集

在實(shí)踐中，保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)和家族信托業(yè)務(wù)仍有交叉。一方面，可以將信托規(guī)模1000萬(wàn)元以上的保險(xiǎn)信托設(shè)定為家族信托，或者將保單等財(cái)產(chǎn)一起放入家族信托。對(duì)于家族信托，包括保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)，要注意滿足法律法規(guī)和監(jiān)管的要求:首先，在受益人安排上不同于常規(guī)的保險(xiǎn)金信托，不得是完全自益的信托；此外，如果信托被置于終身壽險(xiǎn)保單，還應(yīng)遵守終身壽險(xiǎn)對(duì)受益人的限制。

另一方面，家族信托成立后，家族信托的受托人可以是被保險(xiǎn)人，即保險(xiǎn)信托的3.0模式。在這種模式下，設(shè)立家族信托的委托人不再是保險(xiǎn)投保人，而是由信托公司充當(dāng)保險(xiǎn)投保人和保險(xiǎn)單的受益人。有利于保險(xiǎn)信托與家族信托的深度結(jié)合，切斷保單作為委托人財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的全面隔離和保護(hù)。

本文來(lái)源于中國(guó)程心信托。