文|優(yōu)牛財(cái)經(jīng)

緊隨“快遞第一股”德邦的步伐，如今處于行業(yè)頭部的安能物流也走上了上市圈錢之路——5月6日晚間，安能物流正式向HKEx遞交招股書。根據(jù)招股書中的信息，凱雷集團(tuán)、平安保險(xiǎn)、CDH投資和新華控股是其支持者，而其共同發(fā)起人是摩根大通和CICC。

在動(dòng)蕩的行業(yè)背景下，幾家零擔(dān)物流商正在準(zhǔn)備一場(chǎng)“持久戰(zhàn)”。比如本文主角安能物流，在宣布轉(zhuǎn)戰(zhàn)HKEx之前，已經(jīng)連續(xù)獲得兩輪融資，金額均超過3億美元。另一家玩家一米滴答在2019年被Uc優(yōu)視全資收購，被業(yè)界普遍認(rèn)為是上市的先兆。

零擔(dān)快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)恐怕在筑起高墻、廣積糧之后還會(huì)繼續(xù)，下半年的競(jìng)爭(zhēng)無疑會(huì)更加殘酷。這令人擔(dān)憂——無休止的價(jià)格戰(zhàn)會(huì)不會(huì)讓快遞變成另一個(gè)惡性循環(huán)的快遞市場(chǎng)？現(xiàn)在活躍在業(yè)界的玩家中，有多少人能笑到最后？

不走德邦的“平凡之路”，安怎么進(jìn)行業(yè)前排？

相比于千年前嶄露頭角的老牌玩家德邦，安能物流只能算是個(gè)年輕人——它的前身上海安能物流有限公司2010年才成立，到2011年，在全國只有20個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。當(dāng)時(shí)德邦有1300多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，3200多輛車，這些資源都是自營的。

物流網(wǎng)點(diǎn)和車輛都采用自營模式，這一直是德邦的強(qiáng)項(xiàng)，早期也是被人稱道的。在德邦當(dāng)政的那些年，大部分零擔(dān)物流企業(yè)走的都是它的路。另一方面，自營模式的巨額費(fèi)用并不是所有企業(yè)都能承受的，尤其是像安能這樣的初創(chuàng)企業(yè)。

為了解決成本高的問題，安能選擇引入加盟制，試圖將高不可攀的夫妻老婆店圍起來，這讓其擴(kuò)張步伐變得更加迅猛。招股書信息顯示，截至2020年12月31日，安能已與約26，400家貨運(yùn)代理及代理商合作。

加盟制的優(yōu)勢(shì)——擴(kuò)張速度快，成本低，確實(shí)值得稱道，但過分強(qiáng)調(diào)這些要素，就會(huì)落入服務(wù)質(zhì)量低下的陷阱。為了最大程度的避免這種情況，安能保留了部分自營業(yè)務(wù)，包括物流環(huán)節(jié)中最關(guān)鍵的配送中心、車線以及各種基礎(chǔ)設(shè)施。

目前，安能在全國擁有147個(gè)自營配送中心，覆蓋全國約96%的縣鎮(zhèn)。自營車隊(duì)包括1500多輛卡車和2700多輛拖車。此外，安能擁有超過1000輛卡車的第三方車隊(duì)。貨運(yùn)量方面，2018年、2019年、2020年，安能物流總貨運(yùn)量分別為730萬噸、810萬噸、1020萬噸。

中心自營地方聯(lián)盟的商業(yè)模式和自主打造的多種數(shù)字化工具，是安能敢于與其他玩家角力的底氣，這很大程度上得益于其近十年來不間斷的商業(yè)探索。然而，這家年輕的公司在探索第二條成長曲線的過程中也走過彎路，甚至險(xiǎn)些在深淵中翻滾。

高調(diào)進(jìn)入快遞行業(yè)卻“碰壁”，安能的下一步棋在哪里？

這一悲劇性的失敗，源于安能物流在2016年做出的一個(gè)決定。

通過高達(dá)15億元的巨額補(bǔ)貼，安能最終在貨量上超越了行業(yè)老大德邦，網(wǎng)點(diǎn)分布也超過了10000家。更重要的是，當(dāng)年安能成功實(shí)現(xiàn)了快遞業(yè)務(wù)的盈利——這是其命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。盈利后，不滿足于快遞的安能將目光投向了競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的快遞市場(chǎng)。

一開始，進(jìn)入快遞行業(yè)似乎很順利。在20億元巨額資本的激勵(lì)下，安能憑借免費(fèi)干線的優(yōu)勢(shì)和加盟制的“特色”實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張，幾個(gè)月內(nèi)就達(dá)到了票量環(huán)比增長30%的水平。在2017年安能全國網(wǎng)絡(luò)大會(huì)上，安能物流高級(jí)副總裁朱建輝也大膽表態(tài)，稱公司快遞業(yè)務(wù)量“已經(jīng)達(dá)到第三梯隊(duì)第一”，2017年底將上升到第二梯隊(duì)前列。

或許安能快遞真的達(dá)到了朱建輝提出的目標(biāo)，但這在2018年風(fēng)雨飄搖的快遞價(jià)格戰(zhàn)中毫無意義。經(jīng)過一年的激戰(zhàn)，安能的現(xiàn)金流遭遇了前所未有的危機(jī)，這從其招股書中的數(shù)據(jù)也可以看出——2018年，安能物流凈虧損達(dá)到了驚人的21.13億元。

巨額虧損促使安能重新思考快遞市場(chǎng)的未來，最終使其在2019年宣布放棄快遞業(yè)務(wù)。此舉被安能物流董事長王擁軍形容為“史詩般的撤退”。"每個(gè)人都意識(shí)到，我們必須走一條穩(wěn)健的道路，注重效率."王擁軍在接受媒體采訪時(shí)說。

安能改革的影響是顯而易見的。2019年，安能物流快遞收入從17.26億元下降至8973萬元，虧損相應(yīng)收窄至2.14億元；2020年，安能物流徹底剝離快遞業(yè)務(wù)，也重回盈利之路——數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年安能物流凈利潤2.18億元。

王擁軍

王擁軍認(rèn)為，安能現(xiàn)在應(yīng)該是“零擔(dān)物流之王”，而不是跨界與多家快遞巨頭爭(zhēng)奪增量?！拔覀?nèi)匀挥泻芨叩奶旎ò澹粝乱粋€(gè)由專用物流占據(jù)的大型股票市場(chǎng)，這是我們的最佳目標(biāo)?！?/p>

安能成為中國的ODFL嗎？

從單個(gè)市場(chǎng)規(guī)模和潛力來看，安能所在的零擔(dān)物流市場(chǎng)并不遜色于快遞市場(chǎng)，甚至遠(yuǎn)高于后者。國泰君安的一份研究報(bào)告指出，目前中國零擔(dān)快遞市場(chǎng)高達(dá)1.5萬億元，而同期國內(nèi)快遞市場(chǎng)僅為8000億元。同時(shí)，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)的大趨勢(shì)下，S2B、C2M等模式的誕生，必然催生多元化的物流需求，零擔(dān)快遞市場(chǎng)仍有望繼續(xù)擴(kuò)大。

相對(duì)于美國成熟的零擔(dān)市場(chǎng)，中國的零擔(dān)市場(chǎng)確實(shí)有很大的發(fā)展空。艾瑞咨詢的研究報(bào)告顯示，到2020年，美國前十大零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)已占市場(chǎng)總份額的74.0%，而中國前十大零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)僅占市場(chǎng)總份額的34.4%。顯然，與固化的快遞市場(chǎng)不同，國內(nèi)零擔(dān)快遞市場(chǎng)仍有大量空房間容納新玩家。

目前，除了安能物流，行業(yè)內(nèi)的垂直玩家還有一米滴答、跨年快遞、德邦快遞等。扮演跨界showstopper角色的是快遞巨頭——百世快遞、大云快遞、中通快遞，以及順豐旗下的順鑫捷達(dá)、自營快遞業(yè)務(wù)。值得注意的是，申通和童淵在2017年也曾計(jì)劃進(jìn)軍快遞市場(chǎng)，但前者在遭遇虧損后逐漸淡出，而后者的業(yè)務(wù)仍處于“試水”階段。

從營收數(shù)據(jù)來看，以自營為主、性價(jià)比高的順豐無疑更有優(yōu)勢(shì)。2018年，順豐的業(yè)務(wù)收入達(dá)到80.5億元，同期安能的收入達(dá)到53.31億元，同樣跨界而來的百世為41億元。

但問題是，快遞行業(yè)難逃價(jià)格戰(zhàn)的魔咒。多年來，只要有一家企業(yè)選擇通過降價(jià)來搶占市場(chǎng)，其他企業(yè)就會(huì)紛紛效仿。最近的一個(gè)例子是，中通在今年年初推出了“除西北五省外全部7折”的優(yōu)惠政策，隨后安能、一米滴答、百世、大云都推出了類似的政策。

“現(xiàn)在的客戶對(duì)價(jià)格極其敏感，很難比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多收一分錢?！痹诓稍L中，王擁軍直言不諱。

面對(duì)價(jià)格戰(zhàn)前景的不明朗，安能這兩年更多談的是數(shù)字化、精細(xì)化運(yùn)營這些名詞。在其最近的融資中，包括本次招股書，都提到要把資金作為“科技創(chuàng)新”的一種方式。

很難不讓人想起美國零擔(dān)快遞巨頭ODFL——就像早年的安能一樣，這家起源于弗吉尼亞州的快遞公司通過專注于主營業(yè)務(wù)來盈利。隨后，它開始不斷收購?fù)瑯I(yè)公司和貨運(yùn)線以增加規(guī)模，同時(shí)以現(xiàn)代化的管理確保高質(zhì)量的服務(wù)，從而增強(qiáng)其在行業(yè)中的定價(jià)能力，而精細(xì)化的運(yùn)營則幫助其降低成本。這一切成就了它今天的成功——截至2019年，ODFL的凈利潤率達(dá)到14.98%，而按照2020年的數(shù)據(jù)，安能當(dāng)年的凈利潤率僅為3.08%。

ODFL的成功秘訣值得今天中國的零擔(dān)快運(yùn)者學(xué)習(xí)。畢竟，在效率戰(zhàn)中做一個(gè)進(jìn)攻者，總比在價(jià)格戰(zhàn)中做一個(gè)響應(yīng)者要好——前者可以依靠效率優(yōu)勢(shì)提高定價(jià)能力，保證自己的生存，同時(shí)可以樹立良好的口碑；后者只能在長期虧損中掙扎生存，期待可能到來的下一輪融資。

做進(jìn)攻者還是防守者？相信各大零擔(dān)快遞公司心中已經(jīng)有了答案，但能否在這場(chǎng)效率大戰(zhàn)中存活下來，則是另一個(gè)故事了。