導讀價格收益率所有從事股票投資的投資者，都會市盈率這個指標。無論國內(nèi)還是國外的投資者，無論是專業(yè)從業(yè)者還是成千上萬散戶，沒人不了解市盈率，當然每個人的理解可能都不相
價格收益率
所有從事股票投資的投資者，都會市盈率這個指標。無論國內(nèi)還是國外的投資者，無論是專業(yè)從業(yè)者還是成千上萬散戶，沒人不了解市盈率，當然每個人的理解可能都不相同，但無一例外都會贊同市盈率是一個分析股票最簡單、最有效的指標之一。利用市盈率可以快速、直觀地判斷一只股票的估值輪廓，從而能夠幫助我們迅速做出是否投資的粗略的決定。盡管市盈率同樣存在諸多缺陷，但它仍然是對企業(yè)進行估值的通俗易懂的方法。下面，通過一個簡單易懂的小例子來解讀市盈率指標的含義。市盈率的計算公式如下:市盈率=每股市價÷每股收益每股市價就是股票的當前價格，每股收益就是前面所講的每股收益，二者的比率就是市盈率。比如：某公司是一家釀酒上市公司，發(fā)行在外的股票有1000萬股，當前的股價是每股10元。2020年公司的凈利潤為1000萬元。據(jù)此，我們就可以計算出這家公司的市盈率。每股市價=10元每股收益=2019年凈利潤÷總股數(shù)=1000萬÷1000萬=1（元/股）2020年的市盈率=每股市價÷每股收益=10÷1=10（倍）由此就計算出公司2020年的市盈率為10倍，那么這個10倍的市盈率究竟有什么含義？公司的股價是10元，我用10元購買這家公司的股票，每年可以賺一元，那么10年后我就可以賺回我的投資成本10元。由此我們就可以得出結論：市盈率就是投資者可以回本的年數(shù)，也就是說，市盈率是多少倍，投資者就可以用多少年收回投資本錢，這就是對市盈率最原始、最通俗的理解。當然，這一結論是在不考慮資金的時間價值，不考慮分紅等其他收益的基礎之上的，盡管這一結論并不是十分嚴謹，但仍是理解市盈率有效的方式。不同市盈率的差異
所謂動態(tài)市盈率是指根據(jù)下一年度的預測利潤值計算出來的市盈率。其計算公式如下。動態(tài)市盈率=股票現(xiàn)價÷未來每股收益的預測值預測未來每股收益的方法也很簡單。如果已知第1季度的每股收益，那么折算成全年每股收益預測值就乘以4，折算成半年每股收益預測值就乘以2，折算成前三季度每股收益預測值就除以3再乘以4。動態(tài)市盈率是以下一年度尚未實現(xiàn)的利潤的預測值為基礎計算的，雖然相比靜態(tài)市盈率，解決了數(shù)值滯后的問題，但是由于利潤值是預測出來的，所以準確性難以保障。除了靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率之外，還有一種計算市盈率的方法，那就是滾動市盈率，又稱市盈率TTM（Trailing TwelveMonths），是指在一定的考察期內(nèi)（一般是連續(xù)12個月、4個財務季度)的市盈率。上市公司以季度為單位披露財務報表，市盈率TTM在每個季度都會不同。雖然它的起始點會發(fā)生變化，但卻始終包括4個不同的財務季度，雖然這4個財務季度有可能屬于兩個不同的財務年度，但直接彌補了企業(yè)季節(jié)性的客觀差異所造成的影響。滾動市盈率使用的也是企業(yè)的歷史凈利潤數(shù)據(jù)，但并不一定是年報數(shù)據(jù)，可能是半年報或者季報數(shù)據(jù)。比如企業(yè)一季度的財務報表出來之后，就用從去年3月到今年3月的凈利潤數(shù)據(jù)來計算市盈率；同理，如果有當年半年的凈利潤數(shù)據(jù)，那么就用去年6月到今年6月的凈利潤來計算市盈率；如果有本年前三季度凈利潤，那就用去年9月到今年9月的凈利潤來計算市盈率。滾動市盈率的優(yōu)勢很明顯，與靜態(tài)市盈率相比，避免了盈利數(shù)據(jù)滯后的問題；與動態(tài)市盈率相比，避免了預測值的不準確問題。所以說，在3種市盈率中，滾動市盈率更可靠。更多: