Sirius房地產(chǎn)有限公司(LON：SRE)的8.8倍市盈率(或“市盈率”)可能使其與英國市場相比目前看來像是買進(jìn)，在英國市場上約有一半的公司市盈率高于17倍，甚至市盈率高于35倍也很常見。但是，P / E可能偏低是有原因的，因此需要進(jìn)一步調(diào)查以確定其合理性。

Sirius房地產(chǎn)公司的收益比最近的市場下降幅度更大，因此一直很疲軟。市盈率可能較低，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為這種糟糕的收益表現(xiàn)根本不會(huì)改善。如果您仍然喜歡這家公司，則希望在做出任何決定之前先扭轉(zhuǎn)其收益軌跡。如果不是這樣，那么現(xiàn)有股東可能會(huì)為股價(jià)的未來方向感到興奮。關(guān)于低市盈率，增長指標(biāo)告訴我們什么?

為了證明其市盈率合理，Sirius Real Estate需要產(chǎn)生落后于市場的緩慢增長。

回顧過去，去年公司利潤下降了令人沮喪的25%。這使得最近的三年惡化了，但仍使每股收益整體增長了17%。因此，我們可以首先確認(rèn)該公司在那段時(shí)間里總體上做得不錯(cuò)，盡管在此過程中出現(xiàn)了一些小問題。

轉(zhuǎn)向未來，涵蓋該公司的雙重分析師的估計(jì)根本不盡人意，表明明年的收益將下降27%。同時(shí)，預(yù)計(jì)大盤將溫和下跌0.2%，這表明該公司確實(shí)應(yīng)該表現(xiàn)不佳。

有了這些信息，就不難理解為什么天狼星房地產(chǎn)公司的市盈率較低。但是，由于收益快速逆轉(zhuǎn)，因此我們無法保證市盈率已經(jīng)找到底線。由于前景疲弱已經(jīng)嚴(yán)重壓低了股價(jià)，即使僅維持這些價(jià)格也可能難以實(shí)現(xiàn)。

我們可以從Sirius房地產(chǎn)的市盈率中學(xué)到什么?

市盈率的作用主要不是作為估值工具，而是衡量當(dāng)前投資者的情緒和對(duì)未來的期望。

我們已經(jīng)確定，Sirius Real Estate維持較低的市盈率，原因是其盈利預(yù)測的疲軟甚至比預(yù)期的疲軟市場還要糟糕。在現(xiàn)階段，投資者感到盈利增長的潛力還不足以證明其較高的市盈率。雖然，我們會(huì)擔(dān)心該公司是否能在這些艱難的市場條件下保持這一水平的業(yè)績。但就目前而言，在這種情況下，很難看到股價(jià)在近期內(nèi)強(qiáng)勁上漲。